언제 사야 하나요? (2): Fear & Greed index / VIX/ Naaim /AAII 지수
지난 번 글에 시장의 큰 흐름에 대해 이야기 했다면, 오늘은 조금 더 확실한 투자 지표에 대해 말씀드리도록 하겠습니다.
주식 투자를 할 때, 지금이 적절한 시기인지 알려주는 지표들이 있습니다.
제가 주로 활용하는 대표적인 Index 들을 소개해드리겠습니다
1. Fear&Greed Index
CNN에서 제공하는 공포 탐욕 지수입니다.
1)시장의 모멘텀, 2)주가의 폭, 3)주가 강세, 4)풋/콜 옵션, 5)정크본드 수요, 6)안전한 피난처 수요, 7)시장 변동성
위와 같이 7가지 지표들을 종합적으로 고려하여 시장의 탐욕 정도를 나타냅니다.
* 0~25: 극단적인 공포 구간(Extream Fear)
* 25~45: 공포 구간(Fear)
* 45~55: 중립 구간(Neutral)
* 55~75: 탐욕 구간(Greed)
* 75~100: 극단적인 탐욕 구간(Extream Greed)
극단적인 공포 구간(Extream Fear)에서 시장은 공포에 질려, 주가가 많이 하락해있습니다.
반대로 75~100점 구간인 극단적인 탐욕 구간(Extream 에는 시장 참여자들의 욕심으로 거품이 끼어있는 구간입니다.
지표를 확인하시고, 지금이 시장에 진입하기 적절한 시기인지 판단하면 좋은 가격에 매수할 수 있습니다.
2. VIX
VIX 지수는 뉴욕 시장 변동성 지수입니다.
S&P500 지수의 옵션 가격을 기초로 하여 옵션 투자자들이 예상하는 앞으로 30일 동안의 주식 시장 변동성을 가지고 계산합니다.
VIX 지수가 상승하면, 투자자들의 불안이 커지고 증시가 하락하며, 반대로 VIX지수가 하락하면 안정적으로 투자에 참여하여 시장이 상승하는 경향을 보입니다.
코로나 팬데믹이 터졌을 때 vix지수가 70에 가까이 치솟았던 것을 보면 전세계가 크게 흔들렸던 까닭을 이해할 수 있습니다.
저는 지수를 다음과 같이 해석합니다.
*30 이상: 높은 공포
*15 이하: 높은 탐욕
* 한국 코스피 200 변동성 지수(VKOSPI)
한국에도 VIX지수와 비슷한 지수가 있어 소개드립니다.
코스피 200 옵션 가격을 이용해, 투자자들이 예상하는 30일 후 주식시장의 변동성을 계산하는 한국 주식 투자 지표입니다.
한국거래소 홈페이지, HTS, MTS 에서 검색하여 확인할 수있습니다.
3. NAAIM Exposure Index
NAAIM Exposure Index | The National Association of Active Investment Managers - NAAIM
미국 액티브 매니저 노출지수라고 하는데, 쉽게 말해 기관투자자들의 시장 참여 심리를 보여줍니다.
NAAIM 회원사의 액티브 매니저들을 대상으로 하여 매주 수요일, 장이 끝난 후 롱/숏 포지션, 주식 노출도 현황을 수집합니다. 이를 평균내어 통계화한 지수입니다.
0~200% 까지 구간으로 지수가 높을 수록 기관 투자자들의 투자가 공격적이라는 의미입니다. 이때는 주식 시장에 상승할 것이라 예상해 볼 수 있습니다. 지수가 100 이상이 되면 더 이상 투입될 현금이 많이 없어서, 기관 투자자들이 매도 포지션으로 돌아설 것도 예상해 볼 수 있습니다.
반대로, 지수가 낮아서 20% 구간 정도에 있을 때는 주식 시장에 대해 부정적으로 생각하여 기관 투자자들이 현금을 많이 보유하고 있는 것입니다.
4. AAII
AAII Investor Sentiment Survey | AAII
미국 개인 투자자들의 심리를 보여주는 심리지수입니다.
1987년, AAII(개인 투자자협회)에서 시작되어 개인 투자자들을 대상으로 향후 6개월 간 주식시장 방향의 상승, 중립, 하락 대해 조사하여 통계화 합니다.
매주 목요일 아침, AAII 지수가 공개됩니다.
강세 의견이 평균치보다 높을 때는 투자자들의 심리가 긍정적이어서 주식 시장 거래가 활발해집니다.
보통 역발상 투자라 하여 개인들과 반대로 투자하면 성과가 좋다 라는 이야기가 유명합니다.
앞서 보여드린 4가지 지표들을 적절히 활용하면, 주식 매수 타이밍을 잡는데 큰 도움이 됩니다. 다만, 주식 시장 모멘텀이 부정적이어도 특정 섹터의 주식은 상승할 수 있습니다.
예를 들어 2022년에는 메가캡과 기술주의 주가가 크게 하락 하였습니다. 반대로 에너지주는 크게 상승하였습니다.
이처럼 지표를 활용하시되, 시장의 흐름과 내가 매수하려는 종목의 어떤 섹터에 속해있는지 종합적으로 고려하면 좋은 투자를 할 수 있을 것입니다.
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